Рынки предсказаний как страхование?
Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин выразил обеспокоенность текущим направлением рынков предсказаний, утверждая, что сектор рискует сузиться до краткосрочной спекуляции вместо создания долгосрочной финансовой пользы.
Проблемы структурного характера
В недавнем посте на X Бутерин отметил, что рынки предсказаний достигли определенного успеха: объемы торгов достаточно велики, чтобы поддерживать профессиональных участников, и платформы часто дополняют традиционные медиа, агрегируя информацию о будущем. Однако он предупредил, что большая часть активности сосредоточена на краткосрочных ставках на цены криптовалют и спортивных пари — областях, которые, по его мнению, предлагают кратковременное вовлечение, но ограниченную информационную или общественную ценность.
Необходимость в устойчивых участниках
Бутерин выделил структурную проблему в рынках предсказаний: необходимость в постоянных проигрывающих участниках для поддержания прибыли информированных трейдеров. Он описал три типичных категории: неопытные спекулянты, институциональные покупатели информации и хеджеры. Он утверждал, что доминирующая модель сегодня сильно зависит от неинформированных трейдеров. Хотя это не является неэтичным, он предположил, что такой подход может исказить стимулы платформ, поощряя стратегии вовлечения, которые отдают приоритет объему, а не содержанию.
За пределами стейблкоинов
Бутерин предложил расширить рынки предсказаний в направлении обобщенных инструментов хеджирования. В этой модели участники сознательно принимают слегка отрицательные ожидаемые доходы в обмен на снижение воздействия внешних рисков. Например, инвестор, владеющий акциями биотехнологической компании, может использовать рынок предсказаний на основе выборов для хеджирования против политических исходов, которые могут повлиять на сектор.
Бутерин также предложил, что рынки предсказаний могут в конечном итоге функционировать как персонализированные экономические стабилизаторы. Вместо того чтобы полагаться на стейблкоины, обеспеченные фиатом, люди могли бы держать индивидуализированные корзины рыночных позиций, связанных с ценовыми индексами, представляющими их будущие потребности в расходах.
Гипер роста рынков предсказаний
За последний год рынки предсказаний пережили четырехкратный рост, согласно недавнему отчету CertiK. Рынки предсказаний перешли от нишевых продуктов к широко используемым финансовым инструментам в 2025 году. CertiK оценивает, что годовые объемы торгов в секторе умножились в несколько раз за последний год, с концентрацией ликвидности на нескольких платформах. Используя методологию Skynet Top Board, компания выделяет Kalshi, Polymarket и Opinion как доминирующих игроков на мировом уровне.
Отчет подчеркивает, что быстрый рост сопровождался структурными слабостями. В конце 2025 года сторонняя служба аутентификации, интегрированная Polymarket, подверглась взлому. Хотя смарт-контракты не были скомпрометированы, инцидент подчеркнул, как гибридные дизайны Web2-Web3 могут вводить централизованные уязвимости.